2025ETF“翻倍基”领跑者背后：一个生态的长期主义胜利

　　摘要：

　　1、2025年三只ETF涨翻倍！

　　2、双料冠军与一个生态的胜利

　　3、不追风，等风来

　　4、国泰基金ETF矩阵的“阿尔法”爆发之年

　　前言

　　在2025年的行业主题ETF爆发年中，国泰基金旗下通信ETF与矿业ETF不仅涨幅翻倍，更一举夺得各自细分赛道的涨幅冠军。这家老牌公募在行业ETF赛道的长期布局终于迎来集中收获期。

　　当2025年A股市场收官，ETF年度涨幅榜单已然揭晓。从榜单前列的ETF（2025年前成立）表现中，我们看到共有6只ETF涨幅翻倍。更引人注目的是，这六只涨幅翻倍的ETF中，国泰基金就占去了两席。

　　而且，通信ETF（515880）以超125%的年度涨幅位居沪深两市所有ETF榜首，矿业ETF（561330）以超106%的涨幅位列第三，两只产品均成为各自细分赛道的涨幅冠军。（注：矿业ETF在有色板块10只ETF中排名第一，通信ETF在全市场1387只ETF中排名第一）

　　这一业绩的年度切片，不仅是国泰基金在行业主题ETF领域长期深耕的集中收获，更揭示了其通过前瞻性指数布局和精细化产品管理，在结构性行情中精准捕捉产业机遇的能力。

　　两只赛道冠军如何“炼成”？

　　2025年的A股市场，通信与资源板块成为领涨主力。据统计，申万一级行业中，有色金属、通信和电子成为2025年涨幅前三的行业，其中前两者的年度涨幅分别超94%、84%。

　　在这一背景下，国泰基金旗下的通信ETF和矿业ETF不仅跑赢了大盘，更在同主题产品中脱颖而出。

　　通信ETF（515880）跟踪的通信设备指数（931160.CSI），2025年涨幅超过125%。其编制规则强调“通信设备制造核心环节”的权重，相较于其他通信类指数覆盖更广的产业链，这一编制方法使指数更聚焦于光模块、服务器等高增长细分领域。这种“纯度”使其在2025年相关技术集中突破与商用落地的浪潮中，能够更充分地释放弹性。

　　从指数成份股看，前十大权重股集中了通信设备领域最具竞争力的龙头企业，这些企业在2025年普遍实现了技术突破和市场扩张的双重增长。指数的高纯度和强代表性，使得通信ETF精准捕捉到了行业上升期的最大红利。（注：指数权重股变化波动，仅供参考，不构成投资建议和承诺）

　　矿业ETF（561330）则呈现出另一种布局逻辑。该产品所跟踪的有色矿业指数（931892.CSI），2025年的涨幅也翻倍。其编制方法不仅考虑市值因素，更纳入“资源稀缺性”和“供需格局”等特色指标，成分股涵盖了黄金、稀土、铜和锂等核心资源。这使得指数在新能源转型与全球供应链重构的背景下，能更敏锐地反映战略性资源的价值重估。

　　2025年避险需求的高企等因素导致全球大宗商品市场波动加剧，而矿业ETF的出色表现则凸显了资源类资产的抗通胀属性。指数的定期调整机制也体现出前瞻性，能够及时纳入新兴矿产资源公司，保持对行业变革的敏感度。

　　两只冠军ETF的背后，是“指数编制即投资策略”的前瞻思维。通过设计更具锐度的指数工具，国泰基金为投资者提供了直达产业核心增长引擎的有力武器。

　　逆势播种，静待风来

　　国泰基金在行业主题ETF领域的卓越表现，是其长达十余年“逆势”布局、战略深耕的自然结果，我们此前已在《“破冰者”国泰基金，在不确定中锚定确定性》（https://m.21jingji.com/article/20250428/herald/1cf440780b7921589afef36f33b09879.html）这篇采访中详细介绍过。

　　早在2011年，国泰基金就推出了国内首只股票类行业ETF——国泰上证180金融ETF，开启了中国行业主题ETF的时代。

　　这也是其ETF业务的起点，自此，公司便确立了“在产业趋势初现时提前布局”的策略。

　　这种布局策略需要勇气和耐心，因为在产品推出初期，往往面临规模小、流动性不足的挑战，但一旦产业趋势确立，先行优势就会显现。

　　国泰基金在通信和科技领域的布局尤其体现了这一思路。早在2019年，公司就推出了“科技四杰”，覆盖芯片、生物医药、计算机、通信等主流科技赛道。

　　通信ETF（515880）也在那一年发布。当时5G商用刚刚起步，市场关注度有限。随着技术成熟和应用落地，通信行业进入高速发展期，国泰基金的早期布局转变为市场竞争优势。

　　国泰基金行业主题ETF的成功，不仅来源于对政策导向的敏锐，也得益于公司对指数研发的持续发力和对行业周期的深度研判。公司不仅与中证指数公司等机构合作开发特色指数，还建立了专业的研究团队，深入分析产业趋势，为产品布局提供决策支持。

　　“我们不追热点，而是静待风来。”国泰基金量化投资部总监梁杏此前在我们的采访中说的这句话，道出了国泰基金ETF布局的核心逻辑，即种种逆向思维的背后，是其团队基于自身优势，对有长期成长潜力赛道的挖掘，和对投资者需求的深刻洞察。

　　中证A500ETF：宽基新势力

　　在行业主题ETF表现亮眼的同时，国泰基金近两年在宽基ETF领域也取得了显著进展，尤其是在A500指数产品线上。

　　国泰中证A500ETF（159338）成立于2024年9月，截至2026年1月7日，其规模已超380亿元，在同期成立的同类产品中名列前茅。（注：基金规模变化波动，仅供参考，不构成投资建议）其成功得益于双重优势：

　　一是指数本身的进化。中证A500指数旨在填补沪深300与中证500之间的风格空白，更侧重覆盖中盘成长型企业，对盈利质量和增长潜力有更高要求。这一设计使其在2025年的结构性市场中表现优于传统宽基指数。

　　二是国泰基金对产品细节的精细化管理，进一步放大了这一优势。2025年前三季度，中证A500ETF合计利润42.75亿元，在同类32只产品中排名第一；从2025年中报披露的数据来看，中证A500ETF总户数超10万户，同样位居第一，获得了更多持有人的选择。同时，产品保持了较高的流动性和较低的跟踪误差，投资者能够高效、低成本地进行交易。这体现了国泰基金在指数复制、交易执行和流动性维护方面的综合实力。

　　随着A股市场投资者结构的变化和资产配置需求的多元化，A500指数产品线正迎来发展机遇。国泰基金在这一领域的提早布局和专业运营，为投资者提供了又一优质工具选择。

　　从“明星产品”到“产品星座”

　　国泰基金的ETF版图远不止于几只明星产品。其真正的竞争力，在于构建了一个覆盖宽基、行业、跨境、商品、策略等多维度的完整产品矩阵，形成了能自我强化、相互协同、攻守兼备的“产品星座”。

　　宽基ETF可以作为投资者资产配置的“压舱石”。除了国泰中证A500ETF，国泰基金还管理着国泰沪深300增强策略ETF、国泰中证500ETF等主流宽基指数等相关产品，为投资者提供基础市场敞口。

　　在行业主题ETF领域国泰基金已形成显著集群优势。目前，国泰基金旗下行业主题ETF广泛覆盖科技（通信、芯片、人工智能）、医药、消费、金融、周期（资源、化工）等核心赛道。

　　除通信、矿业ETF外，国泰中证半导体材料设备主题ETF、国泰中证军工ETF、国泰CES半导体芯片ETF等多只ETF也已成为细分领域的龙头，规模都在百亿以上，显示出强劲的吸金能力。这种深度和广度，使得国泰基金能够多点捕捉结构性行情。

　　另外，国泰基金的创新能力也是其生态的重要拓展。早在2013年，国泰基金“一年三创新”，凭借首批国债ETF、纳指ETF和黄金基金ETF，奠定了公司在大类资产配置领域的ETF先发优势。时至今日，这一优势仍在延续：

　　在跨市场ETF上，旗下的纳斯达克100ETF（513100）规模长期稳居同类首位，截至1月7日（下同）的最新规模约为170亿元，是投资者布局全球科技巨头的首选工具之一。（注：同类指银河证券QDII股票型基金（A类））

　　在商品型ETF上，黄金基金ETF（518800）规模已超311亿元，是国内市场规模最大的黄金ETF之一，为投资者提供了重要的抗通胀和避险配置选项。

　　在策略指数ETF上，作为首批两只现金流ETF之一国泰现金流ETF（159399），最新规模也超过49亿元，也满足了更精细化的投资需求。

　　庞大的产品生态需要强大的中后台支撑。国泰基金通过完善的做市商体系确保核心产品流动性，并通过持续的投资者教育，将复杂的指数投资转化为易懂的内容。

　　从规模数据看，国泰基金管理ETF总规模已进入行业前列。数据显示，截至1月7日，国泰基金以超2900亿元的ETF管理规模在全市场58家管理人中排名第七位，资金的持续流入，是市场对其生态价值与运营能力最直接的认可。

　　尾声

　　2025年，中国超越日本成为亚洲最大的ETF市场。在超过6万亿元的总规模上，实现了从“量的扩张”到“质的进化”的关键转变。一个鲜明的趋势是，资金正从简单的宽基贝塔，加速流向更具锐度的行业主题阿尔法。

　　国泰基金的业绩爆发，正是精准踏准了这一市场变迁的节奏。数据显示，截至2025年末，全市场ETF年内净流入金额超过1.17万亿元，仅行业主题ETF净流入就超6200亿元，集中于AI产业链、创新药、券商等方向。

　　这一现象背后，是产业变革、政策支持和市场资金的共同作用。当市场需要工具来捕捉通信、人工智能、资源的产业浪潮时，国泰基金早已做好准备，凭借深耕多年的行业ETF储备和优异表现，成为投资者捕捉产业阿尔法最锋利的工具。

　　展望未来，ETF市场的竞争必将从产品供给的竞赛，升维至资产配置解决方案能力的较量。2025年的成绩单，是国泰基金ETF生态战略的一次集中验证。随着越来越多投资者接受“行业贝塔+个股阿尔法”的组合策略，像国泰基金这样在行业ETF领域深耕多年的机构，已经建立起一道宽阔的护城河。

　　它也证明，在指数投资领域，真正的“α密码”不在于捕捉到一两个风口，而是往往写在市场喧嚣之前，藏在长期主义的深耕之中。

网址：2025ETF“翻倍基”领跑者背后：一个生态的长期主义胜利 https://m.mxgxt.com/news/view/1945730

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