科学研究

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　　4月18日下午，中国人民大学商学院财务与金融系系主任，教授、博士生导师许年行来校作题为“娱乐明星与公司关联：价值提升还是资本运作？”的讲座。会计学院师生代表到场聆听。讲座由会计学院副院长周冬华主持。

　　许年行通过唐德影视、中南重工、贝因美的例子，指出娱乐明星与股市存在着千丝万缕的关系，引出了论文的研究动机——娱乐明星吸引国民关注，薪酬高，但是否能为企业创造价值的争议却很大。许年行将研究的重点着眼于娱乐明星能否给关联公司带来价值，同时引出了两个问题，一是上市公司与娱乐明星建立关联有何经济后果？二是上市公司与娱乐明星建立关联的目的是什么？

　　随后，许年行对这两个问题进行了理论分析，针对第一个问题提出了三个假说，一是公司与娱乐明星关联的市场反应为正；二是娱乐明星关联将提高公司绩效和治理水平；三是娱乐明星关联不会改变公司绩效和治理水平。对第二个问题提出了两个假说，一是公司关联娱乐明星后大股东能进行更多减持操作；二是上市公司适机建立与娱乐明星的关联，能通过披露好坏消息的方式来提高股价。

　　经过一系列的实证研究，针对第一个问题，许年行得出了关联明星的公司短期市场反应为正以及与明星建立关联对公司的实际运营没有影响的结论。针对第二个问题，得出的结论是与娱乐明星建立关联是上市公司的一种资本市场操纵行为。

　　提问环节中，在场师生与许年行进行了充分地交流探讨，讲座在热烈的掌声中圆满结束。

　　（图文/会计学院  肖曜  李迎  编辑/姜莹  路丽君  审核/赵旻）

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