零售业转型阵痛：永辉超市“胖东来模式”探索遇阻引行业反思

近日，位于北京的永辉超市鸿坤广场店悄然暂停营业，入口处已设置围栏。尽管现场工作人员解释为“停水”所致，但关于其因租金纠纷被物业方采取措施的说法亦在流传。永辉官方对此予以否认，并回应称正积极协调，力争尽快恢复运营。，该店作为永辉在北京的第三家调改门店，于2025年3月底开业，运营不足一年即告停摆，其背后原因耐人寻味。

此次门店运营波折，恰逢永辉超市发布2025年度业绩预亏公告。公告显示，公司预计归母净利润亏损约21.4亿元，同比扩大45.6%；扣非后净利润亏损预计达29.4亿元。这已是永辉自2021年以来连续第五年亏损，五年累计亏损额已超百亿元。业绩预告中将亏损主因归结为门店调整、供应链改革及相关资产减值等因素。其中，仅门店调改涉及的资产报废损失、停业装修营收损失及一次性开办费等投入就高达9.1亿元，因停业装修产生的毛利损失预估约3亿元。

永辉的深度调改，核心在于对标河南区域零售标杆企业胖东来的运营模式。自全面启动学习“胖东来”模式已逾20个月。公司管理层此前表示，调改旨在重塑商品结构、价格体系、品质与服务，目标是使商品结构与胖东来接近，依靠“商品力”合理获取毛利，而非依赖传统的后台收费模式。据披露，永辉已完成全国315家门店的调改，成为目前国内实施此类调改规模最大的超市品牌。

然而，大规模、高投入的转型并未能迅速扭转业绩颓势。一方面，调改本身伴随着巨大的当期成本与营收损失；另一方面，新模式能否持续产出效益尚待市场检验。有零售行业分析人士指出，学习胖东来模式成功与否，关键在于企业能否真正坚持其以商品品质为核心的运营理念，以及构建高度顾客信任的行为模式。同时，如何有效发挥大型连锁企业的供应链优势（如中央厨房），如何在坚持研发自有品牌过程中承受住阶段性阵痛，并保持对员工待遇与积极性的稳定投入，均对永辉的管理与执行能力构成了严峻考验。

永辉的探索并非孤例。同期，山西区域超市品牌美特好在尝试全面模仿胖东来模式后，亦遭遇挫折。其位于太原的某调改门店在开业初期曾因服务、商品和场景创新吸引客流，并为员工涨薪以提升服务积极性，但运营不足一年即报亏损超千万元，加之企业遇到其他经营危机，最终该店被迫关停。即便后续由其他企业接手重开，人气也已难复当初。这一案例进一步说明，简单照搬表面模式难以复制成功，区域标杆经验的跨区域、跨规模移植充满复杂性。

永辉超市当前面临的经营压力与转型阵痛，是传统零售业在消费变革时代寻求突围的一个缩影。学习业内先进模式无疑是有益的尝试，但真正的挑战在于如何将外部经验与企业自身实际、市场环境深度融合，构建起可持续的盈利模式与核心竞争力。从价格竞争到价值竞争，从规模扩张到精益运营，中国零售业的转型之路仍需在摸索中前行。对于永辉及众多探索者而言，如何在投入与产出、变革与稳定、学习与创新之间找到平衡点，将是决定其能否穿越周期、重焕生机的关键。行业与市场正拭目以待。

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