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海报新闻记者 周凌峰 报道

在资本市场与医疗器械行业的聚光灯下，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司（以下简称“迈瑞医疗”）一直占据着显著位置。

2024年，这家曾经的增长明星遭遇业绩“天花板”，2025年一季度更是出现了罕见的营收净利双降。

然而，就在业绩承压的背景下，公司财务负责人2024年高达841.34万元的年薪却引发了广泛讨论。这种看似矛盾的现象背后，是公司在业务调整期的战略考量，还是另有隐情？而其加速推进的海外布局，又能否成为破局的关键？

迈瑞医疗业绩概况（来源：东方财富）

增长“神话”暂歇，业绩曲线变“陡峭”

回顾迈瑞医疗的财务报表，2024年年报成为一个关键转折点。

公司自上市以来保持多年的营收与净利润双增长态势被打破，2024年实现营业收入 367.26亿元，同比增长仅5.14%，归母净利润116.68亿元，同比增长0.74%，增速大幅放缓。而进入2025年，情况并未好转，一季度交出的成绩单更为惨淡，营业收入82.37亿元，同比下降12.12%；归母净利润26.29亿元，同比下降16.81%。

记者发现，这种业绩下滑并非偶然。从国内市场来看，因医疗专项债发行规模减少等因素，迈瑞医疗国内业务同比下降5.10%。同时，DRG2.0落地、检验结果互认、检验项目价格下调等多重政策因素的影响，部分试剂的检测量和价格均出现了一定幅度的下滑，为国内体外诊断业务的快速增长带来了阶段性挑战。

迈瑞医疗在财报中写道：根据众成医械的数据，不同品类医疗设备的月度招标情况自2024年12月以来均在持续复苏，虽然从招标到收入确认需要一定时间，但这对于2025年公司国内业务的复苏有重要意义。

由此可见，迈瑞医疗对2025年的国内市场保持乐观看好的心态。不过，拐点能否如期而至，仍需后续的财报来检验。

营业收入整体情况（来源：2024年报）

出海破局，从挑战中寻机遇

面对国内市场的挑战，迈瑞医疗将目光投向海外，加速海外布局，试图将挑战转化为机遇。

从财报数据来看，国际业务成为公司近年来业绩增长的重要引擎。2024年，迈瑞医疗国际业务实现营收164.34亿元，同比增长21.28%，占整体收入的比重提升至44.75%。

对外交易收入（来源：2024年财报）

其中，发展中国家贡献营收109亿元，对应的市占率仅8%多一点；北美市场贡献营收26.36亿元，相较2023年度的规模和营收占比相对平稳；欧洲市场表现亮眼，实现营收28.87亿元。

受益于过去二十多年的国际化拓展，迈瑞医疗有条不紊地开拓国际市场。搭建了覆盖全球190多个国家和地区的全球营销网络。目前，公司已在全球13个国家布局本地化生产项目，其中9个国家已启动生产。在市场拓展方面，2024年公司监护、检验、超声产品和整体解决方案成功进入众多海外高端医院、集团医院和大型连锁实验室，国际高端战略客户贡献收入占国际整体收入的比例进一步提升至14%。

董事、监事、高级管理人员报酬情况（来源：2024年财报）

日薪超3万背后是价值认可还是成本高企？

在公司业绩面临压力、业务处于调整阶段的背景下，迈瑞医疗财务负责人的高薪显得格外引人注目。

2024年，公司财务负责人年薪高达841.34万元，若按2024年251个工作日计算，日薪达3.35万元，这一薪酬水平大幅高于行业平均水平。

但记者发现，该负责人最早出现在年报中还要追溯到2019年。2019年，薪酬为214.51万元；2020年，薪酬翻倍至429.15万元；此后几年逐年上涨至最新的841.34万元。

据公司财报显示，该负责人的履历堪称丰富。2007年8月至2009年3月任毕马威华振会计师事务所审计师，2009年4月至2010年10月任华润（深圳）有限公司会计主任，2010年11月至2017年3月任毕马威华振会计师事务所审计高级经理，自2017年4月起历任迈瑞医疗集团财务部副总监、总监等职务。

对于这一高薪现象，市场看法不一。有观点认为，高薪或许是对财务负责人专业能力与贡献的认可。从公司层面来看，在业绩波动期，优化财务结构、保障资金链稳定、制定合理的融资策略等，都对财务负责人的能力提出了极高要求，高薪是对其专业价值的认可。

然而，也有观点认为，在公司业绩下滑的情况下，如此高的薪酬可能引发股东对成本控制的担忧。毕竟，高薪意味着较高的人力成本，若不能与公司业绩增长相匹配，可能会影响公司的利润表现。

独树一帜的医疗器械龙头

尽管业绩出现波动，但迈瑞医疗在行业中的地位依然不可小觑。

近日发布的2025年《财富》中国500强排行榜中，共有17家医药企业入榜。深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司排名第382位，是唯一上榜的中国医疗器械公司。在净利润率最高的40家公司中，迈瑞医疗以31.8%的净利润，成为“利润率最高”的上榜粤企。

迈瑞医疗的行业地位不仅体现在产品技术与市场份额上，还体现在其对行业标准制定、人才培养等方面的影响力。目前，迈瑞参与制修订并发布的有国际标准2个、国家标准5个、行业标准34个。放眼全球医疗器械生产商，迈瑞医疗是唯一布局三大业务领域，产品种类丰富，全面覆盖高、中、低端市场的医疗器械企业，产品的功能、性能和质量均达到或引领国际领先水平。

当前，迈瑞医疗虽在业绩上面临“失速”困境，但在海外布局、研发创新、行业地位等方面仍具备诸多优势。随着国内市场政策环境的改善、海外市场布局的持续推进以及公司在高端技术领域的不断突破，迈瑞医疗能否重回增长快车道，破解当前困境，值得市场期待。

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