LABUBU炒货跌价，还能火...@你的小七宝贝的动态

LABUBU炒货跌价，还能火多久？

36氪

2025-6-2209:5636Kr官方账号

时代财经/摄

作者 | 特约记者吴嘉敏

编辑 | 黎倩

2025年，一个龇牙咧嘴的“顶流娃娃”，正在改写全球潮玩规则。

这个名叫LABUBU的潮玩IP，是中国香港艺术家龙家升创作的MONSTERS精灵天团成员，2018年入市即成为泡泡玛特增速最快IP。

2023年销量破亿，2024年至今，借由泰国明星Lisa、歌手蕾哈娜的“明星带货”，LABUBU从亚洲火向欧美，其3.0系列发售时，泡泡玛特APP登顶美国App Store购物榜。

6月10日，永乐春拍现场，一款初代薄荷绿LABUBU以108万元落槌，刷新潮玩单品拍卖纪录。一周后，泡泡玛特（09992.HK）股价经历震荡——6月17日单日跌6.04%，市值蒸发223亿港元。这场由“露着9颗尖牙的丑萌精灵”掀起的风暴，不仅让创始人王宁登顶河南首富（6月9日，福布斯实时富豪榜显示，泡泡玛特创始人王宁及其家族身家为208亿美元，成为河南新首富），更将中国潮玩产业推向舆论中心。

“以前想做中国的迪士尼，现在要做世界的泡泡玛特。”泡泡玛特创始人王宁的愿景在LABUBU的爆火中显影。

为让更多消费者购买到LABUBU，6月18日晚，泡泡玛特首次开启LABUBU线上预售。不过，这也导致LABUBU在二手市场价格下跌。二手交易平台千岛APP的数据显示，以隐藏款“本我”为例，6月14日至19日，其价格从4732.96元跌至1819.74元，跌价超6成。

为什么是LABUBU？
LABUBU真的美吗？

在传统玩偶以“萌系治愈”为主流的赛道上，LABUBU以“邪恶感”破局。

“搞怪，个性，丑萌而独特，笑得龇牙咧嘴但憨憨的。”90后上班族Ella回忆首次抽中LABUBU博士系列时，“崩溃又上瘾”的矛盾感，“不像Molly的精致，它的搞怪像在说‘不完美才是常态’。在可爱毛茸茸的衬托下，具有极高的辨识度和吸引力，更能彰显年轻人的个性。”

图源：受访者小玛供图

这种审美在不同群体中呈现分化，80后华杰直言“丑到离谱”；00后籽茹则坦承因“爱豆喜欢而入坑”，折射出Z世代“爱屋及乌”的消费逻辑。

39岁的椰蛋也自称是“爱屋及乌”型玩家。3年前，因美院背景出身的先生是LABUBU迷而逐渐入坑。尽管当时泡泡玛特的当家女明星是MOLLY，但因椰蛋的先生对“丑”有独特的鉴赏，由此开启收藏LABUBU之路。如今，她后悔当时没有投入更多钱支持先生的爱好，“不然今天我应该是最幸福的‘娃妈’。”

紧张的眉头，裂开的大嘴和一嘴尖牙。椰蛋将LABUBU理解为既凶又喜、既萌又怪，正如她先生五大三粗的外形之下却是慢工出细活的美术生。椰蛋认为，LABUBU象征着外在普通、甚至可怕，但内在又有趣、单纯的灵魂，“尽管我不够完美，但我依旧魅力爆棚”，这是椰蛋赋予LABUBU的涵义与理解。

椰蛋后来还迷上了为娃娃购买漂亮娃衣，有些好看的甚至需要四五百元一套。直到搪胶娃娃的出现，让椰蛋突然觉醒。她不禁意识到“这不就是我们小时候玩的过家家吗？”，只是从芭比、珍妮变成了LABUBU。

图源：受访者椰蛋供图

而LABUBU对玩家而言，意味着什么？

“LABUBU在我这里是未泯的童心”，椰蛋直言小时候没有被完全满足的拥有感、配得感，当下她有能力时将尽可能的满足自己。LABUBU同时成为椰蛋社交的重要话题，“现在我能和7岁的儿子在LABUBU上聊好一会，那一刻我们仿佛成为了同龄人，这种感觉很好。”

随着LABUBU爆火，其越来越强的社交属性让椰蛋大为自豪。在椰蛋的生活里，LABUBU是多重身份的载体：挂在包上的“时尚配饰”、与闺蜜拍照的“造型道具”、朋友圈的“社交货币”，让椰蛋的生活更有趣，原来人与人间的关联并非只有单一属性，也可以是“娃友”。

对Ella而言，盲盒或者LABUBU虽没有具体功能，但产生了重要情绪价值，成为年轻人的精神搭子。而以盲盒的形式出售，更加满足了年轻人的猎奇、探索心理。“从抢购、开盒、拆包、晒娃，都是充满着惊喜激动的过程，这个过程已经是物有所值了。”

通过随机性奖励，是盲盒经济能够驱动消费的重要因素。

盲盒经济的本质是“概率学陷阱”——12款常规款+1款隐藏款的设置，让玩家陷入“集齐强迫症”。当玩家拥有盲盒系列的其中几个后，总产生想集齐12款娃娃的冲动，同时手中的娃娃越多又成了玩家“炫耀”“晒娃”的“社交资本”。

椰蛋算过一笔账：为凑齐LABUBU“前方高能”系列，她累计端盒3次，溢价收娃5只，“看着娃娃身价涨跌比炒股还刺激。”这种机制暗合行为经济学中的“可变奖励原理”，正如Ella所言，“摇盒时猜隐藏款的期待，比拆到普通款的失落更让人上头。”

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