公募基金预制菜化是长期趋势看到最近老罗和西贝的嘴炮，这场史诗级的公关灾难，可太有意思了。民工是全行业最早研究预制菜的博主，堪称料理包博士（我的博导...

发布时间：2025-09-16 06:26

看到最近老罗和西贝的嘴炮，这场史诗级的公关灾难，可太有意思了。

民工是全行业最早研究预制菜的博主，堪称料理包博士（我的博导是韭菜核子老师）。

21年4月，我写了这篇：

《当代餐厅没有厨师只有料理包》，韭菜核子老师提出了一个观点，或者说叫框架，明星厨师对小餐厅而言是负资产。只要有资本扩张的地方，最后大概就是往着效率最高的方向发展，这就叫实现了帕累托最优。

紧接着21年8月，我写了这篇：

《料理包和碳水雕花是当代城市餐厅的两大趋势》，韭菜核子老师提出了一个新的观点，碳水雕花框架，即用高油高盐高脂肪的底层资产配合少量较贵的食材构建一个高利润的碳水雕花组合，或者叫肉味碳水。

本来想点评下西贝，但感觉我的话在上述两篇文章中已经表述得差不多了。

其实AI趋势下，料理包的框架已经升级了，现在年轻的程序员已经不会写代码了，很多职业开始彻底工具化、模块化、框架化。

我不反对料理包的趋势，你必须接受这一点，世界就是一个巨大的预制菜，资本的本质其实就是对人的异化。

现在宣传明星基金经理不再有效了，因为都工业化体系了，前几天看到一个采访，大意是当下一些公募的投研体系已经全部工业化，基金经理只决定资产的配置，而不能决定个券的选择。联想起几年前同一个采访，提到公募行业的问题就是产能不足，我觉得很有道理，而且这是一个很好的解决方案。

全行业的预制菜化，本质上是为了解决产能不足的问题，因为明星厨师只有那么一点比例，他们只能服务有钱人；普通人买买指数ETF，买买工具型、策略型产品就可以了，量大管饱，你管它好不好吃呢。处于这中间形态的大部分的平庸的厨师，属于两边不沾，两头挨骂，还拿高工资，未来被出清掉的概率很大。

其实明星基金经理和明星厨师一样，对于小公司而言是长期负资产，不是说他们没有价值，而是他们的产能非常有限。高端的大厨可以去米其林服务有钱人，普通的操作工也可以去解冻料理包，依靠发达的现代工业化体系和电磁炉，照样可以产出高性价比的餐食。没有了大厨师，就没有了key person risk。

预制菜不是洪水猛兽，它安全就行了，对于很多人来说，可能还是某种程度的消费升级。你不喜欢它，但架不住它效率高、见效快。

我们现在还处于一个能用白菜价买到米其林的时代（一些非常优秀的主动权益基金经理还没奔私），过几年这个红利就少了，这是时代的选择。

献给我一直热爱的主动权益基金。

@雪球基金 @今日话题 @雪球创作者中心 @韭菜核子

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