三花智控获75家机构调研：公司出海较早，90年代初开始建设海外工厂，其中2012年布局了波兰生产基地，2014年开始建设墨西哥生产基地，2018年开始建设越南生产基地（附调研问答）

　　三花智控（002050）6月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年6月20日接受75家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：海外产能和布局节奏？

　　答：公司出海较早，90年代初开始建设海外工厂，其中2012年布局了波兰生产基地，2014年开始建设墨西哥生产基地，2018年开始建设越南生产基地。目前海外工厂运营情况：越南生产基地运营顺利，产品成熟；波兰、墨西哥生产基地大部分是新能源汽车相关的产品。未来海外建设：在数字化方面，一是管理标准化、业务透明化，二是安全，及时性的了解各个工厂的情况。

　　问：汽零业务的新技术或者新机遇？

　　答：上半年公司内部重新研讨业务战略，我们认为要以立足稳健的财务状况为前提，积极面对新的技术或者新机遇，GDR的发行也是这方面的考虑。在国际化的进程中，我们希望能够导入全球有影响力的合作伙伴。同时，我们也要更加严格的加强法务的建设，全球范围要做到合法合规。在战略方面，新能源车的跑马圈地时代已经结束了，公司对业务的要求就是要聚焦。

　　问：公司是否有来自客户价格方面的压力？

　　答：市场竞争一直都在，控制成本的第一要务是在产品研发。对于公司来说，主要是产品力的打造，通过产品迭代和创新进行对冲，我们的产品战略是生产一代，研发一代，构思一代。公司会围绕客户需求做好产品服务，做好效率提升，为客户创造价值。公司毛利率的提升也是得益于成本控制和产品研发。

　　问：商用制冷的战略？

　　答：商用制冷的市场非常分散，产品序列有很多。公司在进入商用制冷市场前，也做了大量市场调查。2011年开始向商用市场进军，三花聚焦产品研发，认真做好品质，树立品牌形象。高品质、高性价比、快速反应成为了商用制冷战略的三大必备要素。

　　问：公司是否考虑布局压缩机？

　　答：公司目前没有布局压缩机的计划。电动压缩机是新能源汽车热管理系统的核心零部件，为了更好的开发热泵总成，公司需要研究整个热管理系统，包括压缩机。我们需要压缩机专家、系统专家来支持公司目前业务的发展。

　　问：汽零业务聚焦的具体情况？

　　答：与传统油车相比，现在新能源汽车的单车货值有了显著提升。公司汽车零部件业务，一直聚焦在整车的热管理，如：冷媒侧和水侧，这两方面会并重，产品包括：电子膨胀阀、电磁阀、水阀、水泵、流道板等。公司拿到丰田、大众和宝马的水冷板项目。未来主要是抓住重点客户和战略客户的优质项目。我们要持续聚焦在热管理这个细分领域，将研发和产品迭代做到极致。

　　问：数据中心领域的考虑？

　　答：数据中心的热管理是属于公司的业务范畴。随着大数据时代到来，数据中心的重要性越来越明显，目前公司在该领域已有大量产品应用，例如变频驱动、换热器等。

　　问：公司在管理层面未来几年的重心？

　　答：公司未来会侧重人才的发展和数字化建设。人才是公司发展的基石，要倾注资源，培养公司需要的人才。另外通过数字化建设来强化内部的运营管理，达到更高效，更透明，更快捷的运营。

　　问：如何看待机器人业务？

　　答：1、进军机器人领域的公司越来越多，我们也在多维度跟踪。未来机器人会有多种形态，其中人形机器人能够适应人类活动的各种场景，来替代人类的劳动，其可替代性和实用性最强。2、通过大批量工业制造，形成规模后成本可控。基于以上两点原因，公司认为未来发展空间非常大。目前公司围绕自己擅长的部分布局机器人零部件业务，从制冷业务到新能源汽车，再向外延展，发展路径清晰。现在进展顺利;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东吴基金基金公司周磊交银施罗德基金公司刘珺涵光大保德信基金公司谢东兴业基金基金公司徐立人、邹慧、陈楷月农银基金基金公司左腾飞、施静华夏基金基金公司蓝一阳华安基金基金公司李杨、萧戈言华宝基金基金公司薄玉、谭行悦华富基金基金公司时彧、聂嘉雯华泰柏瑞基金公司刘芷冰南方基金基金公司黄春逢博时基金基金公司王乐琛、金耀博道基金基金公司孙文龙合远基金基金公司吴思农国泰基金基金公司吴金涛、戴计辉、谢泓材、邱晓旭、郑浩、陈雨杨国海富兰克林基金公司周俊宏圆信永丰基金公司汉元封富国基金基金公司侯梧、周羽、徐智翔、汤启、汪欢吉、潘逸君、陈思宇富安达基金公司路旭广发基金基金公司李雅哲德邦基金基金公司汪宇、雷涛摩根基金基金公司臧云飞、郭晨民生加银基金公司王鹏程永赢基金基金公司张璐、范帆汇丰晋信基金公司马军汇添富基金公司王旭冉浦银安盛基金公司丁柔茵海富通基金基金公司赵晨凯申万菱信基金公司刘世昌、娄周鑫、李航诺德基金基金公司罗世锋鑫元基金基金公司王夫伟长信基金基金公司周鸿博中信建投证券公司陈怀山华创证券证券公司田思琦、秦一超国盛证券证券公司张一鸣开源自营证券公司师正浩民生证券证券公司席子屹、谢雨晨长江证券证券公司倪蕤、司鸿历、王圣杰、邬博华大朴资产阳光私募机构刘蔚、王鹏建信基金阳光私募机构吴斯智诚海威阳光私募机构陈丹丹朱雀投资阳光私募机构郭涛、陈飞重阳投资阳光私募机构贺建青青骊投资阳光私募机构袁翔人保资产保险公司余力、奚晨弗华泰资产保险公司林子傲太保资产保险公司张玮太平资产保险公司陈天昀平安养老保险公司周光远、曾雪菲平安资管保险公司戴亚雄、樊建岐建信保险资管保险公司潘正泰康资产保险公司杨世祥、赖宇鸥长江养老保险公司蔡海冰、邱长伟Capital海外机构Xin HuitingComgest海外机构Yu BaijingEast Capital海外机构Zhang HaoFranklin Templeton海外机构Rao ChengfangHillhouse海外机构Wang YizhePictet海外机构Hu Anqi(Angela)Pleiad Advisors海外机构Sun SimonTemasek海外机构Wang Shuyi摩根士丹利海外机构贾昌浩Alliance BernsteinQFIIWang Wenyu(William)Goldman SachsQFIIDu Jacqueline、Li Zhou、Xu OliviaInvescoQFIIXia Yichao(Stanley)中欧基金QFII伊群勇、李维、沈少波、薛承沛东方红其他沈高翔、满臻、韩非中汇人寿其他孙海波、李勇钢兴证全球其他余明强、吴钊华、王哲宇、谢书英招银理财其他郝雪梅水濮投资其他章宇轩灏霁资本其他王若擎西部利得其他张昌平财通资管其他于洋、吴志豪、徐凡、邵沙锞运舟资本其他郑青青

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