基金投顾观察209期：用投资风格箱一张图一句话说明基金投顾的持仓风格近期连续几篇文章，连续看了中欧金选全明星、中欧超级全明星、华夏90后智享自由组合，交银全明星这四个投顾服务的穿透分析...

发布时间：2025-07-05 07:32

近期连续几篇文章，连续看了中欧金选全明星、中欧超级全明星、华夏90后智享自由组合，交银全明星这四个投顾服务的穿透分析，各位也纷纷催更，希望看到更多的基金投顾组合的分析。

我们通过他们资产的资产分布，知道当前持仓是否比较激进，通过持仓的股票分析和前三十大重仓股的占比，了解到基金投顾的持仓集中度。但一直有一个问题没有解决，能不能简单的看出来当前的持仓，是属于偏价值的，还是偏成长？是属于以大盘为主，还是以小盘为主？今天我们就增加一个分析角度，基金投顾当前持仓的投资风格箱。

投资风格箱是晨星公司在1992年推出的一个基金投资风格的工具，可以让我们一下子就看出来基金当前所属是怎样的风格，更好的帮助我们来做投资决策。下面我就放上晨星投资风格箱的设计逻辑：

晨星分别根据基金所持股票的市值将基金划分为大盘、中盘或小盘，根据基金所持股票的价值-成长导向将基金划分为价值、平衡或成长，两者合并一共可以产生9种不同的组合或风格，分别对应投资风格箱的九个格子：纵轴描绘基金持股市值的大小，横轴描绘基金持股的价值-成长风格。

针对单个基金，通过基金的持仓的股票情况，就可以了解到一个基金的风格。那么我们把基金投顾所有基金的当前持仓进行汇总，就可以得到一个基金投顾风格箱，就通过这一张图，总结的一句话，就可以了解到当前我们持有的基金组合的风格了。

这样，基金投顾风格箱，就加入到我们的基金投顾组合穿透分析中来。

上面这张图就是通过穿透分析，得到的交银全明星基金投顾组合的风格箱，可以明显看出，交银全明星基金投顾组合，当前持仓风格为大盘成长风格为主。

另外，如果交银全明星基金投顾，延续交银全明星基金组合与交银带飞基金组合的投资模式，也就是说虽然是找优秀的基金经理，也不属于死捂不调仓的模式。之前的两个基金组合的调仓是比较频繁的，并且虽然一直处于3-4只基金满仓的情况，但所持有的基金的持仓风格和策略的激进程度差别还是比较明显的，轮动也是基金投顾这1%的投顾费为我们做的服务。

大盘云图如下，今天市场没有继续跟随老美那边扑街，还是比较积极的一些特点。不过市场上面也并不稳定，加上过年七天的假期，年前不做太多的操作，也不会错过太多的内容。