华尔街顶级投行：为什么现在抄底美债，这里有三大理由

风向似乎正在发生变化，此前美债经历了史上最严重的熊市，但现在华尔街纷纷呼吁入场美债时机到了。

上周，基准十年期美债价格暴跌，收益率自2007年来首次突破5%心理关口，这是有史以来最严重的市场崩溃之一。

但如今华尔街分析师们表示，现在是将现金投入美债的好时机，由于超低风险的美债收益率飙升，美债相对于美股而言多年来首次更具吸引力。

此前文章指出，贝莱德，包括先锋、Pimco在内的大型机构都在抄底美债。据美银统计，上周出现了自3月23日硅谷银破产以来最大的周度美债资金净流入(92亿美元)，其中长期美债资金出现有记录以来最大净流入(56 亿美元)。

华尔街一些顶级投资专家给出了一下三个入场美债的理由。

1、美债收益率与美股最高股息一致

高盛策略师表示，10年期美债收益率与标普500指数公司支付的最高股息差不多。

高盛策略师在上周五的一份报告中指出,标普 500 指数前 20% 派息公司的股息收益率与 10 年期美债收益率之间的差距已从 5 月份的一个百分点缩小到上周的零。

随着息差的缩小，投资者纷纷从2023年的红利型基金中撤出资金。高盛数据显示，今年迄今为止，美股红利基金的资金流出量是大盘资金流出量的两倍多。

2、美债券收益率可能不会很快下降

由于美联储承诺抑制通胀，美债收益率可能会持续走高。在过去的一年里，美联储已经将利率上调了 525 个基点，助推美债收益率持续攀升。

贝莱德在上周的一份报告中表示，该公司超配短期国债。与此同时，先锋的策略师指出，长期美债是一种有竞争力的投资选择，长债允许投资者锁定有保证的收益率。

债券收益率很可能会恢复到近期的低水平，我们预计债券收益率将在更长时间内保持较高水平，更高的利率意味着更好的长期债券回报。
这并不意味着债券在未来三个月一定会带来超额回报，因为仍存在很大的不确定性。但这确实意味着，随着实际收益率达到 15 年来的最高水平，债券可以为投资组合的总回报提供更重要的价值。

3、美股前景不明朗

随着利率持续走高，美股前景并不明朗。2022年借贷成本上升严重拖累了股市，导致标普500指数创下2008年以来的最差表现。虽然美股在2023年表现较好，但最近在债券市场混乱的情况下遭到抛售，而债券市场的混乱可能会再次抬头。

贝莱德策略师本周表示：

利率上升和经济增长停滞对美股造成了压力，当前的宏观背景对美股投资并不友好。

与此同时，高盛策略师预测，标普500指数股息增长在明年可能会缩减。

部分原因是今年企业盈利预计增长 1%，而且房地产和金融行业缺乏分红能力。美联储要到 2024 年底才会首次下调联邦基金利率，因此投资者应该等到政策性降息更加明确之后，才开始买入股息公司。

其他市场预测人士则警告说，未来美股将面临更多麻烦，尤其是在债券收益率上升吸引投资者远离股市的情况下。一些资深专家称，美股的走势与以往市场崩溃模式非常类似，美国经济衰退的风险仍然笼罩着美股。

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