全球抢购！Labubu爆火带动泡泡玛特股价上涨，潮玩品牌竞逐千亿市场

　　向纭嬉金融投资报记者 吉雪娇 摄影 贺梦璐

　　“Labubu(拉布布)最近太火了，尤其是第三代，根本抢不到。”近日，一股潮玩风潮席卷市场。

　　Labubu的爆红也拉动了泡泡玛特股价上涨，让公司成功迈入“3000亿港元俱乐部”。

　　在分析人士看来，明星效应与全球化营销是Labubu爆红的核心因素。随着潮玩行业规模不断扩容，市场也在期待更多本土潮玩品牌从“现象级爆款”迈向“全球化经典”。

　　现象级本土IP火爆

　　泡泡玛特股价大涨

　　毛茸茸的身体，尖尖的耳朵，狡黠地露出“九颗牙齿”……火遍全球的潮玩Labubu是泡泡玛特旗下潮玩 IP“THEMONSTERS 精灵天团”中的角色，是一只生活在北欧森林的“丑萌”小精灵，角色设定为“调皮捣蛋但内心善良”。

　　Labubu的火爆程度在线下门店的抢购热潮中可见一斑。成都IFS泡泡玛特门店员工告诉记者，第三代和可乐款Labubu现在处于缺货状态。

　　成都IFS泡泡玛特门店。

　　在二手市场里，Labubu新品最高叫价可达1000元以上，较原价99元溢价超10倍，普通款式也普遍比原价贵1—2倍。

　　Labubu的爆红也拉动泡泡玛特的股价上涨。6月5日，泡泡玛特收盘价为243.8港元，微跌0.89%，总市值近3300亿港元。据有关统计，2025年至今，泡泡玛特股价累计涨幅已超过160%。

　　泡泡玛特2024年财报显示，公司全年营收达到130.4亿元，同比大幅增长106.9%，经调整净利润为34.0亿元，同比增幅高达185.9% ，业绩表现亮眼。其中Labubu所属的THEMONSTERS系列为泡泡玛特创收30.4亿元，同比增长726.6%，超越经典IP“MOLLY”成为公司最赚钱的IP，助推股价上涨。

　　海外市场同样表现不俗。2024年，泡泡玛特海外及港澳台业务营收50.7亿元，同比增长375.2%，收入占比达38.9% ，在东南亚、美国都成为了现象级IP。例如，4月25日，泡泡玛特APP凭借Labubu3.0系列的发售，首次登顶美国AppStore购物榜；甚至“英国因抢购斗殴停售”的话题登上微博热搜，致使泡泡玛特不得不暂停在英国所有16家门店销售Labubu系列产品。

　　Labubu爆火背后

　　明星效应与营销驱动

　　不少人感到疑惑：“为什么泡泡玛特突然火了？”

　　在分析人士看来，Labubu的全球爆红，两大核心因素功不可没。一方面是明星效应。众多亚洲及欧美明星推动Labubu从小众潮玩跃升为全球爆款。如欧美市场由蕾哈娜机场街拍及贝克汉姆女儿小七等明星带货破圈。

　　另一方面，该IP的爆红也离不开泡泡玛特在Labubu的推广过程中，采用了全球化营销战略。通过本土化运营、与国际文化IP联名等策略，让Labubu成功融入全球不同文化市场。如被泰国文旅局授予“神奇泰国体验官”称号、与泰国艺术家合作推出限定款、与Vans推出联名款Labubu等全球化营销手段，进一步提升了Labubu的知名度和影响力。

　　业内人士指出，Labubu营销策略形成了高效的“KOL分级穿透体系”：顶流明星负责引爆话题与声量；随后渗透至各类亚文化圈层KOL，深化影响力；最终通过下沉市场的种草达人触达大众消费者。这套体系成功实现了Labubu从潮玩IP向大众流行文化的跨越式发展。

　　此外，盲盒模式本身带来的“新奇感”与“稀缺感”形成了心理驱动力。由于消费者在购买时无法预知盒子里的具体款式，这种未知带来的期待感和拆盒瞬间的惊喜或遗憾，能够刺激大脑释放多巴胺，形成一种即时的愉悦反馈。Labubu盲盒中隐藏款、限量款的设置，更是人为制造了强烈的稀缺感。

　　社交媒体的放大效应也进一步强化了这种心理，当平台上充斥着其他玩家分享抽中珍贵隐藏款的帖子和视频时，消费者会产生“下一个幸运儿可能就是我”的心理，进一步激发了消费者的收藏欲和投资热情。

　　潮玩产业蓬勃发展

　　市场期待更多爆火IP

　　近年来，中国潮玩行业呈现出爆发式增长，市场规模不断扩大。据中国社科院财经战略研究院和中国动画学会发布的《中国潮玩与动漫产业发展报告(2024)》预计，到2026年，中国潮玩市场的规模将达到1101亿元。

　　潮玩市场的火爆，离不开消费者需求的变化。随着人们生活水平的提高，消费观念逐渐从物质消费向精神消费转变。潮玩作为一种兼具艺术价值和收藏价值的商品，正好满足了消费者对于个性化、情感化消费的需求。

　　除了市场的不断扩容，本土IP的强势崛起正逐步改写市场版图。除泡泡玛特之外，名创优品旗下的潮玩品牌TOPTOY海外门店也突破3000家。不少消费者期待能出现更多在世界范围内具有长期影响力的大IP。

　　尽管Labubu在全球范围内取得了巨大的成功，但也面临着诸多挑战。黄牛炒作、高仿泛滥、品控问题不容忽视。业内人士指出，狂飙之下，如何平衡高速扩张与品质把控、创新活力与IP可持续性、市场热度与投机泡沫，将是本土潮玩品牌从“现象级爆款”迈向“全球化经典”必须跨越的关卡。

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