调研汇总：嘉实、景顺长城、睿远基金等49家明星机构调研汉威科技！

发布时间：2025-06-01 09:44

华工科技

重点机构：万家基金

调研摘要：

1、公司校企改制后呈现高质量发展的原因？业绩对赌兑现情况及后续规划？

答：2021年3月，华工科技按照国家“校企改革”“国企混改”的政策要求，完成了改制，从高校所属上市公司正式转制成为武汉国资控股的高科技上市公司，也树立了校企分离改革的标杆样本。此次改制为公司带来了许多新变化，解决了决策效率问题，建立起经营管理层、核心骨干与股东利益一致的治理架构，公司经营团队及核心骨干员工以事业合伙人身份参与改制成为了公司的股东，极大地激励了大家创新、创业的激情。改制之后，公司进入了系统成长、拓展战略空间的新阶段，公司呈现高质量发展态势，主要有以下五个方面的措施保障：

一是更加重视科技创新，持续加大研发投入，以“创新策源地和创新人才集聚地”为定位高水平建设华工科技中央研究院；

二是加大“高精尖缺”人才、高素质研发人才引进，重视人才队伍建设，高水平建设中研院“智囊”团队，硕博等高素质人才占比快速提升；

三是加强文化认同和价值认同，秉持“长期主义、价值共创、群体奋斗”的企业核心价值观；

四是重视产品力打造，持续推动关键核心技术突破，打造“行业领先、国产替代、专精特新”产品；

五是持续推进全球化经营战略，加速建设海外生产基地，布局海外市场，围绕人才、市场、客户、资本四个维度全面提升公司国际化经营能力和水平。

根据2021—2023年期间的年度业绩情况来看，公司已达成三年业绩对赌条件，润君达将在2025年12月20日前完成9.8亿元基金份额的受让，公司将在今年内逐步推进相关事项的实施落地。

2、公司间接控股股东增持公司股份有何战略意义？

答：公司间接控股股东国投集团于2024年12月6日以自有资金通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式增持了华工科技2，684，500股，占公司总股本的0.27%，本次增持基于对公司未来发展前景的信心和公司长期投资价值的认可。控股股东增持公司股份，向市场传递出积极信号，增强投资者信心，吸引更多长期资金流入，为公司持续发展营造稳定的资本环境，同时也为公司的战略实施提供有力支撑，增持后控股股东能够更好地协调各方资源，助力公司在技术研发、市场拓展、产业并购等战略方向上稳步前行，推动公司实现长期发展目标。

3、公司光联接业务在海外推进情况如何？

答：光联接业务海外市场方面，公司已在多家头部客户进行400G、800G以及1.6T产品的测试。800GLPO产品已获得明确需求，目前在加紧测试，尽快导入，1.6T产品正加快送样测试，整体进度处于行业第一梯队。公司光联接业务海外工厂已经实现投产条件，正在做好800GLPO产品一季度上量的准备。

券商研报：

汉威科技

重点机构：嘉实基金、景顺长城基金、睿远基金、高毅资产、天弘基金、兴全基金、易方达基金

调研摘要：

Q1：公司对未来战略发展规划如何考虑？

A1：公司深耕传感器行业二十多年，不断加大创新力度，加速产业转化，全力拓展市场，夯实在传感器领域的国内龙头以及国际知名地位。传感器板块，未来将在强化气体传感器龙头地位的基础上，积极拓展各种环境类传感器；在强化化学类传感器的领先地位同时，积极拓展物理量传感器，包括光、力、流量、柔性技术等，形成产业优势、综合优势。智能仪表业务板块，也将努力提升公司在气体安全仪表领域的行业地位，包括技术、质量、市占率等，同时以市场及客户需求为牵引，发展技术升级的气、水计量仪表；通过自主研发生产、生态合作等方式积极发展压力、液位、雨量、应力、变形、沉降、位移、角度监测等传感器及泛物联网智能仪表，做大做强仪表板块，构建更强有力的智慧化底层感知支撑。

同时，公司会更加积极地布局产品在机器人、新能源、汽车、医疗康养等高成长性领域的应用，形成围绕传感器不断拓展、可持续发展的产业格局，积极寻求新的利润增长点。

Q2：公司在具身智能领域目前有哪些布局？

A2：公司高度重视具身智能领域的发展，围绕具身智能领域展开了一系列的工作，截至目前能够提供涵盖触觉、嗅觉、红外视觉等一系列传感器解决方案，例如柔性触觉传感器主要用于电子皮肤，可以为机器人执行复杂、精细动作，做好感知基础。惯导类传感器用于感知空间方位和运动姿态，保持身体平衡。下一步，公司还将继续加码前端感知技术和AI技术创新，通过AI赋能与感知相结合，打造真正柔性智能传感器，为具身智能发展提供更加成熟、可靠的解决方案。

Q3：能斯达公司的研发实力及研发比例是怎样的？

A3：苏州能斯达公司成立于2013年，依托汉威科技集团的传感器技术优势及苏州纳米所材料研发基础，专注在柔性微纳传感技术的研发和产业化。能斯达以感知材料为核心，研发团队技术水平处于行业领先地位，目前公司70余人，研发人员占比超过50%。公司在柔性传感器的工艺技术及产业化方面成熟度高，未来将结合市场需求场景的拓展，进一步提升研发水平。

券商研报：

香飘飘

重点机构：橡果资产、红杉中国

调研摘要：

1. 公司近期的销售情况？

答：当前奶茶业务处在销售旺季，受到外部环境影响，公司出货端有一定的压力，公司将渠道的健康和销售体系的良性发展放在突出的位置上，努力维护价盘稳定和经销商的利益；同时，公司今年发现Meco果茶在礼品市场的销售机会，正在为Meco果茶的春节档礼品装销售做好准备，目前各项工作均在有序进行中。

2. 公司奶茶产品春节礼品装的情况？

答：对于奶茶产品的礼品装，公司将会通过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，在积极推进礼品装奶茶产品销售的同时，带动其他渠道和门店的销售。

3. 公司线下快闪店的后续规划？

答：公司通过开设线下快闪店，推广新品“原叶现泡轻乳茶”，同时获取消费者反馈，进一步改进、优化产品。本次杭州快闪店活动结束后，公司将复盘总结活动成果，并评估后续在其他核心城市的核心商圈进行线下快闪店活动的可行性。未来公司将通过各种创新形式，积极向消费者传递公司产品、品牌的变化，努力提升消费者对香飘飘的品牌认知，为奶茶业务带来更多新的机会。

4. 公司奶茶新品的销售情况？

答：公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)奶茶新品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。

目前，两款新品在线上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售，销售反馈良好，当前两款新品处在探测阶段，还需要时间来观察。

5. 公司IP联名的情况？

答：IP联名是消费品公司进行品牌营销的常用方式，近期，公司香飘飘原叶现泡奶茶及Meco果茶与“葫芦兄弟”IP联名，推出了原叶现泡奶茶蛇年限定礼盒及Meco果茶新春联名礼盒。

公司期望通过IP联名的方式，能够进一步推动品牌年轻化，加深消费者对品牌的印象，有效提升公司的品牌价值与活力，并助力产品的终端动销。

券商研报：