旧爱范冰冰无奈出局，唐德影视拥抱新东家

自去年热遍全网的“阴阳合同”案之后，范冰冰逐渐淡出人们的视野。在经过近一年的休养生息，她与唐德影视的纠葛终于画上了一个句号。就在上周，范冰冰通过大宗交易的方式已将所持唐德影视股份全部转让给了第三方，自此无奈退出资本市场。

一、成也萧何败萧何

曾经，用资本绑定明星的战略决策让唐德影视走向巅峰。2015年登录A股正式上市之时，范冰冰、赵薇两位一线红星联袂敲钟更是开创首例。但是，但随着明星爆雷事件频出，通过资本把演员和影视公司绑定的隐患也逐渐显现。曾经估值百亿到现在仅剩不到30亿市值，昔日唐德影视的明星股东也已经纷纷退场。

当然，明星效应给唐德影视初期带来的爆发也不可忽视。光范冰冰主演的《武媚娘传奇》曾为唐德影视贡献收入4.66亿元，是推动唐德影视能够在2015年成功登陆A股的重要助力。2016年，范冰冰和成龙主演的《绝地逃亡》又为唐德影视带来3亿元收入，占当年电影板块总营收3.71亿元的8成。可以说，仅仅范冰冰一人就推动了整个唐德影视的发展，这些贡献无人能及。

所以顺水推舟，在2016年唐德影视与范冰冰成立的爱美神共同设立了无锡唐德文化传媒公司，唐德影视占股49%，范冰冰占股51%，以资本的方式将公司和热门明星深度绑定，成为了唐德影视发展的主要战略，但是这种做法也有两面性，那就是一旦明星本身出现问，将直接牵连到公司本身。

二、明星爆雷炸翻公司

去年如火如荼的“阴阳合同”逃税风波，无疑一棍子带出了很多明星的丑闻，其中身在漩涡中的范冰冰自然难逃众议，更是引发了唐德影视的股价跳水，当时寄托唐德影视全部希望的大剧《巴清传》，更是拍好未播形成公司巨大亏损。

2016年8月，《巴清传》举行开机仪式时，唐德影视对《巴清传》寄以厚望，其制作成本超过5.8亿元，而唐德影视2016年的营业收入为7.88亿元，即一部电视剧的制作成本便占去公司全年总营收的7成体量。但是，由于公司股东艺人深陷“事件”泥潭，这部耗费巨资拍摄的《巴清传》，档期一拖再拖，至今未播出。

而唐德影视股价从2018年一季度最高22.97元/股一路下挫了一整年，在2019年初甚至跌至5.71元/股，跌幅高达75.14%。股价重挫的同时，公司业绩也因年度大剧《巴清传》未播导致巨额亏损，已经发布的2018年年报显示，公司实现营收3.71亿元，同比下降68.52%；净亏损达到9.27亿元，同比下降581.55%，曾经绑定明显带来的风光，也因绑定明星死亡，如此结果无不令人唏嘘。

三、明星退散国资拥抱

事到如今，唐德影视的明星股东都已纷纷套现离场，公司终于迎来新面貌开启新的征程。而同时，有三个新股东已经浮出水面：北京日报报业集团旗下京报长安、中信建投证券旗下元达信资本以及金汇金投资集团之鼎璟投资基金，这三家公司无疑都有国资背景，标示着唐德影视重归单一资本结构的初衷，也顺势绑定了几家合作伙伴。

从已经发布的公司公告显示，北京日报报业集团作为北京市委所属的国资报业集团，经主管部门同意，就唐德影视计划拍摄的主旋律电视剧《香山叶正红》、《枪杆子1949》、《为了明天》等达成了系列合作，将投入7500万元与唐德影视共同投资、制作影视剧。另外，鼎璟投资也与唐德影视签署了影视剧联合摄制合作协议，投入2500万元与公司共同投资、制作影视剧。

从资本市场的本质来看，唐德影视的股东去明星化之后，可以减少由于明星个人的风波对公司股价的影响，也让公司的发展更具多元性选择；同时引入国资背景的股东，可以提升市场竞争力。让资本重归资本，娱乐回归娱乐，也许才是最好的选择。

（来源：主力研报的财富号 2019-06-03 16:20） [点击查看原文]

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